Strategia e distribuzione del patrimonio
I patrimoni di tutte le casse di previdenza della CPE sono investiti come tutto unico secondo una strategia d’investimento unitaria. La CPE adegua gli investimenti ai propri impegni.
La fissazione e il rispetto della strategia d’investimento sono di competenza del Consiglio di fondazione. Quale organo supremo, il Consiglio di fondazione è responsabile degli investimenti a medio e lungo termine.
La strategia d’investimento si basa su un’ampia analisi di Asset & Liability ed è sottoposta a regolari verifiche. I pagamenti futuri (rendite, versamenti di capitale) sono in gran parte noti e quantificabili. A partire da questi dati viene stabilita la strategia d’investimento.
Copertura valutaria
Per limitare le fluttuazioni dovute alla variazione dei cambi, i titoli in valuta estera vengono in gran parte coperti contro questo rischio.
Portafoglio per categorie d'investimento
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Distribuzione del patrimonio
Categorie d’investimento in % Stato al 31.12.2020 Strategia Banda tattica di oscillazione min. Banda tattica di oscillazione max. Liquidità 1.8 2 0 10 Obbligazioni CHF 9.8 11 7 15 Obbligazioni FX 14.0 17 12 22 Ipoteche 5.8 7 4 10 Azioni 39.3 39 32 46 – di cui Developed Markets 33.0
34
28 40 – di cui Emerging Markets 6.3 5 3 7 Immobili 19.0 15 10 23 – di cui Svizzera 15.9 12 9 22 – di cui estero 3.2 3 1 5 Investimenti alternativi 10.3 9 3 14 – di cui Private Equity 4.6 3 1 6 – di cui Hedge Funds 1.2 2 0 3 – di cui infrastruttura 2.0 2 1 4 – di cui Loans 1.6 2 1 4 – di cui materie prime 1.0 0 0 2 Totale 100.0 100 Riserva di fluttuazione necessaria: 16,0%
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La CPE investe il suo patrimonio in queste categorie:
Liquidità
Conti bancari, titoli del mercato monetarioIpoteche
Prestiti garantiti da pegno immobiliare concessi a terzi in SvizzeraObbligazioni CHF
Crediti nei confronti di debitori svizzeri e stranieri con elevata solvibilitàObbligazioni in valuta estera (FX)
Crediti in valuta estera nei confronti di debitori stranieri. Si tratta essenzialmente di investimenti in valute di paesi sviluppati. Una bassa percentuale è investita anche in paesi emergenti.Azioni
Partecipazioni in imprese, principalmente di paesi sviluppati. Una bassa percentuale è investita in paesi emergenti.Immobili
Investimenti immobiliari diretti in Svizzera (edifici residenziali e commerciali) e quote di fondi e fondazioni immobiliari in Svizzera e all’estero.Investimenti alternativi
Finanziamenti privati (Private Equity), Hedge Funds, impianti infrastrutturali, prestiti (Loans) e materie prime